Девід Едвардс
Зараз Латинська Америка є центром розвитку цифрових активів завдяки зростанню прийнятності стейблкойнів на всьому континенті. Ця тенденція набула поширення в Бразилії, де найбільший банк країни Itaú Unibanco, очевидно, розглядає можливість випуску власного стейблкоїна. Однак нормативна неоднозначність все ще перешкоджає зростанню, незважаючи на цей інституційний інтерес.
Ітау стверджує, що проект зупинено, доки не буде створено належну нормативну базу, яка регулює випуск і використання стейблкойнів. Заплановане правило, яке забороняє бразильцям використовувати стейблкоїни через власні гаманці, знаходиться в центрі поточної суперечки. Ця дія викликала різке засудження як учасників ринку, так і керівників галузі.
Опоненти стверджують, що така заборона була б неефективною. Ймовірно, це підштовхне користувачів до нерегульованих каналів, створивши зростаючу тіньову економіку, засновану на транзакціях зі стейблкойнами, замість посилення державного нагляду. Вони попереджають, що ненавмисним ефектом буде втрата наглядового контролю з боку влади та зменшення відкритості.
Тиск на бразильські біржі криптовалют також зростає. Цей захід вимагатиме більш суворих процедур відповідності, якщо він буде впроваджений, що призведе до збільшення операційних витрат і, можливо, перешкодить інноваціям. Однак ширше значення викликає більше занепокоєння: де-факто заборона протоколів децентралізованого фінансування (DeFi), що фактично робить незаконним використання стейблкойнів у мережах без дозволу.
Багато хто в індустрії криптовалют продовжує сумніватися в життєздатності пропозиції, незважаючи на законодавчі перешкоди. Зацікавлені сторони в галузі підкреслюють адміністративні та технічні труднощі під час моніторингу гаманців, розміщених на власному хості. Навіть найдосконаліші інструменти стеження не зможуть точно зіставити транзакції з реальними особами та постійно відстежувати поведінку гаманця, щоб запровадити таку систему.
Навіть такі відомі міжнародні сайти, як Coinbase, висловили несхвалення. Віце-президент фірми з міжнародної політики Том Дафф Гордон відкрито закликав Центральний банк Бразилії змінити свою позицію. «Стейблкойни будуть фундаментальними для розвитку майбутнього Інтернету та децентралізованих фінансів», — заявив Гордон, виступаючи за більш збалансований, дружній до інновацій підхід до регулювання.
Аргумент підкреслює більшу головоломку, з якою мають розібратися країни, що розвиваються: як збалансувати нормативні вимоги зі швидким розвитком децентралізованих фінансів. Рішення Бразилії може або викликати нову хвилю фінансових інновацій, або створити небезпеку образити значну частину цифрової економіки.
