Томас Даніелс
Власний токен Solana (SOL) зріс на 28% лише за три тижні, змінивши майже два місяці ведмежої цінової динаміки. Однак це відновлення, хоча й помітне, ще не підкріплене інституційною переконаністю чи рішучим довгим позиціонуванням на ринку деривативів. Щоб подолати позначку в 260 доларів, має зібратися кілька критичних каталізаторів.
Ф'ючерси та фінансування: обережний оптимізм
Ринок деривативів демонструє помірний ентузіазм. Безстрокові ф'ючерси SOL наразі мають річну ставку фінансування 16%, що свідчить про те, що трейдери платять премію за підтримку довгих позицій. Хоча це перевищує нейтральний діапазон 5–15%, цього недостатньо, щоб сигналізувати про сильну спекулятивну впевненість. Великі інвестори та маркет-мейкери ще не продемонстрували бичачої впевненості.
Більше того, 3-місячні ф'ючерсні контракти SOL торгуються з 6% премією порівняно зі спотовими цінами — рівень, який вважається нейтральним. Це вперше за п'ять місяців, коли ринок досяг цієї рівноваги, що знаменує собою потенційне завершення ведмежої фази, хоча й не чіткий вхід у бичачу територію.
Низька продуктивність проти альткоїнів
Незважаючи на нещодавні здобутки, Solana продовжує відставати від основних конкурентів. Ефір (ETH) зріс на 51% за той самий період, тоді як XRP зріс на 41%. Ця відносна слабкість свідчить про те, що ентузіазм інвесторів залишається обережним, особливо порівняно з ширшими тенденціями альткоїнів.
Основи мережі: Змішаний сигнал
Активність Solana в блокчейні, яка є основою стійкої вартості токенів, залишається приблизно на 85% нижчою за січневі максимуми. Однак є й хороші моменти. Комісії мережі зросли на 27% за останні 30 днів, що відображає відновлення активності. Для порівняння, рішення BNB Chain та Base layer-2 від Ethereum зафіксували зниження комісій на 30% та 19% відповідно.
За цей період Solana принесла 32.9 мільйона доларів у вигляді мережевих комісій, підтримуючи екосистему стейкингу із загальною заблокованою вартістю (TVL) 12 мільярдів доларів. Для порівняння, TVL Ethereum становить 91 мільярд доларів. Тим не менш, показники Solana в цьому напрямку є переконливими аргументами для довгострокових власників.
Спотові очікування ETF формуються
Інвестори зараз уважно стежать за Комісією з цінних паперів та бірж США (SEC) щодо можливого схвалення спотових ETF Solana. Нещодавній запуск REX-Ospray SOL Staking ETF (SSK), зареєстрованого відповідно до Закону про інвестиційні компанії 1940 року і, таким чином, звільненого від традиційного подання форми S-1, свідчить про зростання інституційного інтересу. З моменту свого дебюту 2 липня SSK ETF залучив активів під управління на суму 130 мільйонів доларів.
Схвалення додаткових спотових ETF може відображати приплив, що спостерігається у фондах на основі Ethereum, потенційно розблокувавши нову хвилю інституційного капіталу для Solana.
Ключові каталізатори руху на $260
Щоб зберегти свій імпульс та подолати позначку в 260 доларів, SOL знадобиться наступне:
- Схвалення ETF: Зелене світло регуляторних органів може легітимізувати Солану як актив інституційного рівня.
- Збільшення використання мережі: Подальше зростання комісій та TVL зміцнить впевненість інвесторів у довгостроковій корисності мережі.
- Сильніше позиціонування деривативів: Зростання ставок фінансування та ф'ючерсних премій може підтвердити глибшу впевненість ринку.
- Сприятливі макроекономічні умови: Загальнонаціональні настрої щодо криптовалютних ризиків повинні залишатися сприятливими.
