Томас Даніелс
Coinbase спростувала твердження про те, що стейблкоїни виснажують банківські депозити США, відкинувши ідею «ерозії депозитів» як необґрунтований міф. У заяві, опублікованій у вівторок, криптовалютна біржа стверджувала, що немає жодних доказів, які б пов'язували впровадження стейблкоїнів із системним відтоком банківських депозитів, особливо на рівні банківських спільнот.
Стейблкоїни – це платіжні інструменти, а не ощадні рахунки
Компанія наголосила, що стейблкоїни служать транзакційними інструментами, а не засобом заощадження. За даними Coinbase, купівля стейблкоїнів, наприклад, для оплати закордонним постачальникам, не передбачає зняття депозитів з банків, а радше являє собою перехід до швидших та ефективніших міжнародних платежів.
Coinbase також висловила незгоду зі звітом Консультативного комітету з питань запозичень Казначейства США, який прогнозував потенційний відтік депозитів до 6 трильйонів доларів до 2028 року, незважаючи на прогнозований розмір ринку стейблкоїнів лише в 2 трильйонів доларів. Компанія розкритикувала прогноз як математично непослідовний та перебільшений за масштабом.
Глобальне використання стейблкоїнів посилює домінування долара
Coinbase підкреслила, що більшість активності зі стейблкоїнами відбувається за межами Сполучених Штатів, зокрема в регіонах з нерозвиненими фінансовими системами, таких як Азія, Латинська Америка та Африка. У 2024 році понад половина з 2 трильйонів доларів транзакцій зі стейблкоїнами відбулася за кордоном.
Оскільки більшість провідних стейблкоїнів прив'язані до долара США, їх глобальне впровадження зміцнює міжнародні позиції долара. Замість того, щоб підривати внутрішню фінансову стабільність, Coinbase стверджує, що використання стейблкоїнів, забезпечених доларом, за кордоном розширює американський монетарний вплив, не ставлячи під загрозу доступність кредитування вдома.
Банки стикаються з конкуренцією, а не з загрозами
Coinbase зосередила дебати на конкуренції, а не на ризику, вказуючи на те, що банки щорічно генерують приблизно 187 мільярдів доларів на комісіях за проведення карток — сфера, де стейблкоїни пропонують менш витратну альтернативу. Компанія запропонувала, що відповіддю фінансового сектору мають бути інновації, а не регулювання.
Після прийняття Закону про керівництво та встановлення національних інновацій для стейблкоїнів США (GENIUS Act), компанія помітила, що ціни на акції як криптовалютних компаній, так і банків зростали одночасно, що, за її словами, свідчить про те, що обидві галузі можуть процвітати одночасно.
Тим не менш, традиційні банківські установи лобіювали законодавців, щоб ті усунули регуляторні лазівки в Законі GENIUS, які могли б дозволити криптовалютним фірмам або афілійованим платформам пропонувати процентну дохідність за стейблкоїнами. Асоціації криптоіндустрії закликали Конгрес відхилити ці пропозиції, попереджаючи, що вони задушать інновації та закріплять конкурентну перевагу існуючих банків.
Стратегічні наслідки для фінансів
Відповідь Coinbase підкреслює критичний розрив у тому, як регулятори та учасники ринку сприймають цифрові фінанси. З одного боку, банки попереджають про системний ризик та регуляторний арбітраж. З іншого боку, криптовалютні компанії стверджують, що існуючі інституції бояться конкуренції та використовують регулювання для збереження домінування на ринку.
Довгострокова траєкторія впровадження стейблкоїнів, ймовірно, залежатиме від того, наскільки добре регуляторні рамки збалансують інновації зі зниженням ризиків. Поточні дебати можуть зрештою змінити не лише платіжну індустрію, але й роль долара США у світових фінансах.
